公司基本的产品包括热传输领域内各系列、各牌号及各种规格状态的铝合金板带箔材料（包括部分冲压件），大范围的应用于汽车、工程机械、电站和家用商用空调热交换系统，以及用于制作新能源汽车动力电池相关多类组成部件（电池壳、正极箔、铝塑膜、水冷板等）。

  根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》和《上市公司行业统计分类与代码（2024 年11 月20 日发布）》，公司所处行业为“有色金属冶炼和压延加工业（CF32）”之“有色金属压延加工行业（CF325）”。铝压延加工业是将电解铝（主要是铝锭）通过熔铸、轧制或挤压、表面处理等多种工艺及流程生产出各种铝材的过程。

  铝材按照加工工艺的不同又可大致分为铝轧制材和铝挤压材，合计可占到铝加工材产量的 95%以上。其中，铝轧制材一般指铝板、铝带、铝箔，铝挤压材一般指铝型材、铝线材、铝管材等产品。

  年产 55 万吨高端铝板带箔项目（以在有关部门最终备案名称为准，以下简称“本项目”或“项目”或“三期项目”）

  上海华峰铝业股份有限公司（以下简称“公司”）于2026 年4 月8 日召开董事会战略委员会 2026 年第二次会议、2026 年 4 月10 日召开第五届董事会第五次会议，审议通过了《关于投资建设年产 55 万吨高端铝板带箔项目的议案》，本事项无需提交公司股东会审议。本项目尚需获得政府有关部门关于立项备案、环评、安评、能评等方面的审批或备案。

  项目审批风险：本项目尚需获得政府有关部门关于立项备案、环评、安评、能评等方面的审批或备案，如因国家或地方政策调整、审批条件发生明显的变化，项目有几率存在延期、变更、中止或终止的风险。

  土地获取的风险：本项目建设所需用地尚且还没有取得，后续需依照国家土地出让程序通过招拍挂方式竞得，能否竞得土地及最终成交价格、取得时间尚存在不确定性，可能影响项目的开工建设进度。

  市场环境变化的风险：本项目的投资决策系基于公司对行业长远发展的新趋势的战略研判及审慎的内部测算。但鉴于项目规划产能规模较大，若未来宏观经济发展形势、行业政策或下游市场需求出现重大不利变化，有几率存在项目面临中途变更或终止的风险；或者存在项目投产后新增产能无法被市场有效消化，因此导致投资效益未达预期的风险。

  项目资金不足的风险：本项目预计总投资不超过人民币30 亿元，资产金额来源为公司自有资金及银行贷款等自筹资金。鉴于投资金额较大，若公司自筹资金筹措不及时或不到位，项目有几率存在延期、变更、中止或终止的风险。

  项目实施进度没有到达预期的风险：本项目为公司中长期产能规划，整体建设周期较长。在项目后续具体推进过程中，受宏观环境、要素保障及工程建设等多种不确定因素影响，项目实际进展有几率存在没有到达预期的风险。

  近年来，全球能源结构转型持续深化，铝加工行业正处于从“规模增长”向“高水平发展”转型的关键时期。新能源汽车行业进入稳步发展与技术迭代的新阶段，随着单车用铝量的持续提升及热管理系统复杂度的增加，汽车领域对高端铝材的需求依然保持较强韧性。

  与此同时，随国家“双碳”战略的深入推进，铝热传输材料的应用场景正不断拓宽：空调行业“铝代铜”技术路线加速替代，数据中心及算力设备液冷散热需求增加，以及新型储能系统热管理标准提升，共同为铝热传输材料行业开辟了广阔的市场增量空间。

  为紧抓发展机遇，充分的发挥公司在铝热传输材料行业的一马当先的优势，进一步丰富产品结构，满足新能源汽车、储能、数据中心及空调等下游多元化市场的需求，公司拟在重庆市涪陵区白涛工业园区投资建设“年产 55 万吨高端铝板带箔项目”。项目预计总投资不超过人民币 30 亿元，拟用地约 600 亩，由公司的全资子公司作为项目建设主体（以下简称“项目公司”），建设铝板带箔连轧生产线，主要生产高端铝板带箔（含中厚板、罐材）等产品。

  本项目为“年产 55 万吨高端铝板带箔项目”，拟由公司的全资子公司作为项目建设主体，负责该项目建设和运营事宜。项目选址位于重庆市涪陵区白涛工业园区，拟新增工业用地约 600 亩，计划建设铝板带箔连轧生产线 万吨高端铝板带箔（含中厚板、罐材等）的生产能力。

  项目主要内容：建设铝板带箔连轧生产线 万吨高端铝板带箔（含中厚板、罐材等）产品

  项目总投资金额：不超过人民币 300,000 万元（具体以实际投资金额为准）

  上市公司投资金额：不超过人民币 300,000 万元（具体以实际投资金额为准）

  预计开工时间：公司“年产 45 万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”投产后 18 个月内或本项目地块场平完成交付之日起 18 个月内

  本项目拟由公司全资子公司独立投资建设，资产金额来源为公司自有资金及银行信贷资金等自筹资金，最终投资金额以项目实施后真实的情况为准。

  目前本项目处于前期筹备阶段，尚未签署正式投资协议，尚未签署相关土地出让合同，尚未开始建设。

  本项目定位于高端铝板带箔产品的研发与制造，旨在打造全球领先的铝热传输材料及新能源材料生产基地。在巩固公司在传统燃油车及新能源汽车热交换系统材料行业一马当先的优势的基础上，本项目将顺应热管理技术跨行业渗透的趋势，在逐步扩大传统汽车热传输材料产能基础上，积极拓展新型储能系统、数据中心液冷及空调“铝代铜”等新兴增量市场。同时，项目还将适时布局高端中厚板及罐材等产品序列，进一步丰富公司的产品结构。

  ① 顺应热管理技术跨行业渗透趋势，拓宽应用边界：随着全球绿色低碳转型的加速及数字化的经济的蓬勃发展，铝热传输材料的应用场景正从交通运输向清洁能源、数字基建等领域快速延伸。在储能领域，储能装机量的快速提升带动储能液冷板等散热部件需求快速增长；

  AI 算力基础设施建设则从需求端拉动铝制散热模块与液冷结构件消费；空调领域在成本压力和行业协同推动下，“铝代铜”进程加快，国内已出台有关标准与自律公约，铝制微通道换热器、铝制热交换管、复合铝箔等各类空调热交换器用铝材正在慢慢地推广和渗透。多个增量赛道与新能源汽车形成共振，共同拉动铝热传输材料需求持续增长、市场空间扩大。本项目将有利于公司紧抓上述新兴领域的发展机遇，进一步拓展产品的市场应用空间。

  ② 深耕汽车主业，紧跟产业技术升级步伐：随着全世界汽车产业电动化转型及轻量化进程的持续深化，新能源汽车热管理系统正在升级迭代演进，带动了对高端铝材需求的增长。本项目将致力于研发及生产更高性能、更高强度的铝合金复合材料，精准匹配下游客户在电池壳箔、水冷板及热管理模块等核心零部件上的技术迭代需求，持续巩固公司在汽车热管理领域的行业领先市场地位。

  ③ 依托重庆基地建设经验，发挥产业集群协同优势：公司在重庆涪陵投资建设的一期项目（年产 20 万吨铝板带箔项目）已全面达产并实现高效稳定运营，为公司后续项目的建设与运营奠定了坚实基础。基于一期项目的成功实践及二期项目（年产 45 万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目）的有序推进，公司已在当地建立了成熟的生产制造及属地化管理团队。

  本项目将延续公司“基地化、规模化”的发展的策略，充分的利用重庆基地已形成的成熟公辅配套与管理体系，实现新老项目在能源供给、物流运输及人力资源上的深度协同与资源共享，从而大大降低建设成本，缩短磨合周期，提升公司的综合抗风险能力。

  ④ 锁定土地资源，巩固成本优势：本项目所在园区具备稀缺的毗邻土地资源，项目选址紧邻公司二期项目，未来建成后，可与一期、二期项目在空间布局、工艺流程、公用工程及配套设施等方面实现有机衔接、深层次地融合，形成一体化、集约化的发展格局。通过资源共享、系统联动，逐步提升项目整体运营效率、能源利用效率和管理协同效率，实现规模效应与综合效益最大化。鉴于优质工业用地资源的稀缺性，公司拟通过本项目提前锁定相关土地及配套资源。这一战略布局有利于公司长期保持成本竞争优势，为应对未来市场之间的竞争预留充足的发展空间。

  ⑤ 优化产能建设时序，保障业务发展的连续性：大型高端制造业基地的建设周期通常长达 3 年以上（含审批、建设及调试等）。公司二期项目预计将在明年全面投产，鉴于新项目从筹备、规划至开工、投产需要较长周期，为提前部署、合理衔续，公司启动本次三期项目的筹备工作，并计划于二期项目投产后18个月内或本项目地块场平完成交付之日起 18 个月内开展项目建设。通过合理的建设时序安排，实现新老项目产能释放的有序衔接，为公司中长期的业务增长提供坚实的产能保障。

  所处行业为“有色金属冶炼和压延加工业（CF32）”之“有色金属压延加工行业（CF325），基本的产品为铝板带箔材料。报告期内，中国铝加工及铝板带箔行业发展有如下特点和态势：

  （1）铝加工业终端消费市场呈现韧性增长态势、结构持续调整。国家统计局数据显示，2025年 1-6 月中国铝材累计产量 3276.8 万吨，同比增长 1.3%，但终端市场细分需求分化明显。房地产市场仍然处于调整过程，1-6 月房地产累计投资同比下降 11.10%，跌幅逐步扩大，建筑类用铝市场持续疲软；而在限塑令和轻量化政策驱动下，包装、交通运输及新能源相关产业的发展则带动铝消费量的进一步增长。

  根据中汽协发布数据，今年 1-6 月，我国汽车产销分别完成1562.1万辆和 1565.3 万辆，同比分别增长 12.5%和 11.4%，其中，新能源汽车1-6 月产销分别完成696.8万辆和 693.7 万辆，同比分别增长 41.4%和 40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%，持续拉动产业转型升级；同时，伴随国家发改委、国家能源局于1 月27 日发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高水平发展的通知》，光伏在上半年掀起了一波“5.31”抢装浪潮；在电力方面，新能源风光发电的发展、特高压电网建设的需求，亦带动了铝相关这类的产品在上半年的整体消费需求。

  （2）受出口退税政策取消、国际贸易摩擦频发、国际国内竞争加剧等因素影响，铝加工行业盈利能力整体呈现下降态势。根据中国有色金属加工工业协会在 2025 中国铝加工产业年度大会上公布的数据，2025 年 1-4 月，4200 家规上铝加工公司，共实现营业收入5353.9 亿元，同比增长6.3%；总利润 71.3 亿元，下降 7.9%；资产负债率 62.9%，比上年提高0.2 个百分点；行业销售利润率 1.3%，比上年下降 0.2 个百分点。

  （3）受铝材出口退税政策取消和铝制品关税影响，上半年我国铝材累计出口量同比下降。根据中华人民共和国海关总署统计数据，2025 年 1-6 月中国未锻轧铝及铝材累计出口量为292万吨，同比下降 8%。其中，上半年铝板带、铝箔、铝挤压材出口量分别为 150.8 万吨、68.4 万吨、46.7万吨，同比分别下降 8.7%、7.7%、21.0%。与此同时，铝材出口贸易方式开始显现新的变化，进料和来料加工贸易出口量正在持续不断的增加。上半年，在铝板带箔及铝挤压材出口制品中，两种贸易方式下分别出口 10 万吨和 2.7 万吨，同比分别增长 412%和 53%。在多重政策和经济因素影响下，市场正在探索更多、更灵活的出口方式。

  （4）国家出台铝产业高水平质量的发展实施方案。2025 年 3 月 11 日，国家工业与信息化部等十部门联合印发《铝产业高水平质量的发展实施方案（2025—2027 年）》，旨在加强铝产业链统筹谋划，引导产业加快转变发展方式与经济转型，推动铝产业实现质的有效提升和量的合理增长。实施方案提出，到2027年，我国铝产业链供应链韧性和安全水平显著提升。原料保障方面，力争国内铝土矿资源量增长3%至 5%；产业布局方面，铝加工产业集聚区建设水平逐步提升，电解铝行业清洁能源使用比例 30%以上；技术创新方面，突破一批低碳冶炼、精密加工等关键技术和高端新材料。

  《实施方案》的出台，将有力推动各项财政、金融、投资、进出口等政策与产业政策的协同配合以及各类铝产品消费、扩大铝产品应用的长期性、市场化政策落地见效，带动包括铝板带箔加工业在内的铝产业持续、良性、高质量发展。

  本次投资以现金方式出资，资产金额来源主要为公司自有资金及银行贷款等自筹资金。

  截至本公告发布日，公司尚未就本项目签署投资相关协议。公司后续将结合实际推进情况，与重庆市涪陵区人民政府就项目签署投资协议，并严格按照《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等法律和法规的要求，在相关协议签署后，及时履行相应的信息公开披露义务。

  本项目符合国家产业政策导向及公司的长期发展的策略。项目建成后，将显著提升公司在铝热传输材料领域的产能规模，不仅有助于巩固公司在传统及新能源汽车热管理领域的行业领先市场地位，更能助力公司加速切入储能、数据中心及空调等新兴散热增量市场，逐步优化产品结构，丰富利润增长点，增强公司穿越行业周期的抗风险能力。

  本项目是公司深化重庆生产基地布局的重要举措。通过与已投产的重庆一期项目及在建的二期项目形成“规模化产业集群”，公司将充分的发挥各项目在研发技术、能源供给、仓储物流及人力资源等方面的协同效应。随着产能规模的扩大，公司将进一步摊薄单位固定成本，提升生产效率与议价能力，从而增强产品在国际国内市场的核心竞争力。

  长期影响：本项目建成达产后，公司的资产规模、营业收入及经营现金流有望大幅度的增加，公司的持续盈利能力将得到逐渐增强。短期影响：鉴于本项目投资金额较大且建设周期较长，项目建设期间将增加公司的资本性支出，会对公司短期的现金流产生很多压力。同时，由于项目从建设到全面达产并产生效益需要一定的时间，预计短期内不会对公司经营业绩产生重大积极影响。

  公司自成立以来，始终聚焦主业，不断推动公司在高端热传输铝板带箔材料行业的规模提升、品质提升和效益提升。目前已成熟培育上海、重庆两大产业基地，2024 年两地实现销量超43万吨，是铝热传输材料细致划分领域的规模企业和领先企业，并荣膺 2022 年国家工业与信息化部第七批“中国国家制造业单项冠军示范企业（铝热传输材料行业）”称号。

  2025 年上半年，面对外部经济环境和产业政策复杂变化，公司及重庆子公司凭借技术创新与市场突破双轮驱动，实现盈利收入与利润双增长，呈现创新赋能、产销协同的良好发展形态趋势。上海公司荣获上海市重点用水企业水效领跑者、上海湾区高新技术产业开发区卓越贡献奖/社会公益奖等荣誉；重庆公司荣获重庆市专精特新企业、重庆市铝板带箔材料生产先进级智能工厂等荣誉。公司集沪渝产业基地产能合力，拥有强劲核心竞争力：

  公司定位明确，始终以“高端市场、高端客户、高的附加价值/高贡献率产品”为瞄准方向和重点发力目标，大力推广以复合热传输材料为代表的高的附加价值类产品以及以成品率高、流转快的新能源电池系列材料为代表的高贡献率类产品，不断驱动产品结构优化，保持优良的盈利质量。客户群体质量优良，核心客户均为全世界内的标杆性汽配零部件厂商。

  在热交换领域，公司相当比例的客户是为奔驰、宝马、特斯拉等高端车型配套的世界知名汽配供应商，包括日本电装株式会社（DENSO）、德国 MAHLE Group（集团）、韩国Hanon SystemsCorp.（翰昂集团）等全球知名汽配集团以及三花、银轮和纳百川等新能源领域热交换主流厂商，均为公司多年合作伙伴，并对公司总实力和产品的质量给予高度肯定，持续多年颁发各类重要奖项，彰显了公司在本行业的杰出实力和优秀能力。

  在新能源汽车动力电池用铝板带箔领域，公司产品主要供应于与各大品牌车系所配套的汽车新能源电池及相关材料生产厂商，客户包括中国新能源汽车领导品牌比亚迪、新能源汽车制冷空调电器零部件和热管理领先企业三花、新能源汽车热交换器领先企业银轮、新能源汽车动力电池热管理系统专业供应商纳百川、空调热管理知名供应商空调国际、锂电池精密结构件和汽车结构件研发制造商科达利，以及国内知名的动力类铝塑膜供应商上海紫江等新能源电池行业知名企业。

  公司上海、重庆两大产业基地，均拥有行业内先进的制造设备，包括从熔铸、复合、热轧、冷轧、退火到精整、分切、包装完整工序，多项关键机台和控制管理系统均从国外引进，产品涵盖了不一样的规格、不一样的牌号的系列铝板带箔材料，通过 IATF16949 质量管理体系认证、IS014001环境管理体系认证、ISO45001 职业健康安全管理体系认证，能够很好的满足不同行业、不同客户的多元化需求。

  重庆产业基地顺应铝轧制材产业“大卷、宽幅、高速轧制和先进自动化”领先发展趋势，一期项目“年产 20 万吨铝板带箔项目”选用整套设备大卷设计，其热轧机、冷轧机等系列机台均按照 2.6 米以上卷径进行工艺设计，轧制铝卷幅宽热轧可达 2150mm，冷轧可达2100mm，通过大卷宽幅设计，大大降低生产的全部过程中切边废料和头尾损失所占比例，提升产品成品率。

  除此之外，重庆基地依托新设备后发优势，其关键机台的自动化程度更高，设备的各项技术指标和加工精度均处于行业领先水平，如：铸造机引进美国 Wagstaff 结晶器及油气润滑全套系统、美国Pyrotek除气系统；热轧机配备德国进口的三点式凸度仪；冷轧机采用美国进口AGC/AFC 控制技术；能逐步提升产品轧制板形平整度和分切质量。

  同时铝箔车间引入国际一流的德国ACHENBACH（阿亨巴赫）铝箔轧机及配套装置和控制管理系统，能稳定生产优质电池箔、双零箔等高品质产品。公司目前正在建设的“年产 45 万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”，将引入更为先进的多合金复合超薄宽幅“1+1+4”热连轧生产线，集成材料参数优化技术，可形成出口厚度更薄、幅宽更大、表面上的质量更优、性能可控性更强、板形尺寸精度更高的高品质超薄、宽幅、多层多合金复合新能源用热连轧铝板带材，相较于公司现在存在热轧产线，有望实现更高生产效率、更大规模产量、更优产品质量和更佳成本优势。

  公司拥有高标准的研发技术中心和检验测试中心，被认定为国家高新技术企业、上海市企业技术中心、上海市金山区企业工程技术研究中心、上海市金山区科技小巨人企业、海关AAA高级认证企业；重庆公司亦被认定为国家高新技术企业和重庆市企业技术中心。公司及重庆公司先后承担多项技术攻关项目，包括上海市科学技术委员会委托研发的“新型稀土铝合金热传输材料研究”项目、上海市张江高新技术产业开发区金山园管理委员会委托研发的“新型无钎剂多层铝合金钎焊材料中试及试制项目”等；

  重庆公司自主开展的“3 系高铜易开裂铝合金铸造工艺研究”等 6 个项目被重庆市经济信息委列为 2024 年度重庆市技术创新指导性项目推荐目录；“新能源车用铝热传输材料生产线节能降碳技术改造项目”被列入市级经济信息委专项支持项目。

  公司自主开发了多项在钎焊、强度、耐腐蚀、抗塌陷性能、导热性等各指标上超越现有传统合金的高品质新品材料，其中最重要的包含传统汽车用高强水箱用非复合铸轧翅片、多层水空中冷器管板料、超薄高强 B 型管材、超薄高强翅片、绿色低碳合金料等，以及新能源汽车用电池壳材料、高强耐蚀电池水冷板材料、电池冷却器多层管板料和高热导率电驱电控冷却器材料，水平均处于行业前列。

  截止报告期末，公司及下属子公司累计拥有授权专利 113 项，其中国际发明专利1 项、国内发明专利 42 项，国内实用新型专利 70 项，研发成效显著。公司的技术优势保证了未来的经营中可通过不断的研发创新获得新的利润增长点，能够为公司大规模发展提供强劲的技术动力支持。根据未来发展的策略，公司将继续扩大研发投入，在现有产品的基础上生产更多深加工、附加值较高的铝轧制材，提升盈利能力和竞争优势。

  公司围绕加强、做大主营业务战略导向，于东方明珠上海、西南重镇重庆分别设立包含从熔铸、热轧、冷轧到精整的完整工序产业基地。为满足下游市场需求，公司逐年适时增加后道冷轧及多规格剪切机台，以沪渝两地合力，可实现公司 50 万吨级成品供应能力。

  待公司“年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”建成后，还将增加 15 万吨高端铝板带箔材料及30 万吨热轧铝板带箔坯料，可有效填补公司现在存在产线的热轧瓶颈缺口，大幅度的提高整体产能，提升产品质量，降低综合成本，构建更具竞争力的铝热传输材料产品体系。依托多年行业深耕经验和技术沉淀优势，公司在铝热传输材料行业领域拥有产品品种类型齐全、性能好价格低、质量稳定、响应及时等诸多难以被模仿的核心竞争优势和规模优势。

  凭借规模优势，公司可大大降低产品的单位制造成本，增强市场竞争力，提升整体利润水准。另一方面，规模优势也在某些特定的程度上提高了公司对下游客户的快速供货能力。交货速度是全球大型汽车配件制造商衡量和选择供应商的关键参考指标。

  下游客户因其自身订单和生产管理的需要，给予铝热传输材料生产企业的供货期一般较短，能在极短的时间内达到其质量发展要求并实现大规模、快速供货的铝热传输材料生产企业具有极大的竞争优势。公司基于现有的生产规模，结合科学的库存管理、产供销和应急供货体系，已具备了大规模快速供货的能力，对客户生产高峰时期提出的各种要求能够灵活响应，赢得了下游客户的普遍认可。

  公司上海、重庆两大产业基地定位和功能各不相同。上海基地工艺成熟、技术人才集中、国际物流通畅，重点辐射东部及海外市场，以国际高端配套客户、高技术附加值产品、实验性新产品为引领，形成具有现代化示范效力的标杆工厂；重庆基地具有后发设备优势，新工厂、新设备、规模大、产能大、成本优，重点辐射中国中西部市场，以全系列、全覆盖产品，规模化生产，发挥产能优势和成本优势。

  两大产业基地侧重不同，各自发挥差异优势，有效互补形成合力。同时，两大产业基地分落于中国东、西两大区域，均设置全产业链设备，具备完整的从熔铸、复合、热轧、冷轧、退火到精整、分切、包装完整工序，大部分基本的产品均可实现两地替代生产，在遭遇紧急突发状况时，可根据实际的需求及时作出调整两地生产和物流，实现更强的计划调拨灵活性和规避风险的能力。

  公司立足于经济、交通运输发达的长三角地区。以上海为龙头的长三角地区城市群综合发展水平处于国内领头羊，是中国经济最具活力的地区之一，拥有大量的专业人才及经营管理人才，有利于企业广纳贤才、持续发展。同时，长三角区域不仅有贯通的航空、铁路、水运和公路运输网络，还拥有远东大港口上海港，使得企业能实现江海联运，客户覆盖面广泛。

  同时，区位优势为公司在全世界进行战略布局提供了优越的地理条件，为拓展海外客户奠定了良好基础。而公司另一产业基地位于西南重镇重庆。随国家“西部大开发”战略的深入，西南地区经济逐渐兴盛和崛起。得益于汽车制造的悠久历史和丰厚积淀，重庆吸引了如长安、长城、吉利等多家知名自主品牌车企的落地入驻，形成众多上游零部件配套商产业集群，拥有成熟的产业政策、配套资源、通畅运输和专业人才、技术等多方面优势，有利于重庆公司布局运营、加速开发中西部市场、充足释放产能。

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